近日来，多家公募相继发布四季度策略，其中权益市场方面，多家机构表示看好中国股市中长期表现，同时对热点板块如科技、机器人和创新药依然维持相对看好。

中长期看好A股市场

10月21日，景顺长城基金开启四季度权益专场策略会，就四季度的投资布局进行解析。10月20日，东方红资管发布四季度固收策略展望，联博基金也发布四季度权益市场展望。此前，还有汇丰晋信基金、平安基金、招商基金也相继发布四季度投资观点。

从权益市场来看，相关机构均表示看好中国股市中长期表现，但也有机构对短期表现持谨慎态度。招商基金表示，整体而言对后市偏谨慎，认为市场当前位置估值吸引力下降，进一步上涨需要政策或者经济基本面的更多支撑，但对更长期的股市运行的底层根基变化认为是向好的。

联博基金认为：“中国经济与资本市场改革仍面临挑战和机遇。尽管贸易谈判可能延续波动态势，但对长期投资者而言，当前市场环境仍有一定的布局机会。一方面，优质上市公司盈利能力和分红水平的提升增加了股市吸引力；另一方面，估值在盈利改善背景下仍有提升空间。”

市场走高的同时，也不乏部分投资者“恐高”。财经评论员郭施亮提到，9月居民存款大增近3万亿元，同期非银行业金融存款下降超万亿元，反映出投资者的投资心态发生了明显变化。存款搬家步伐放缓，既可能与权益市场赚钱难的因素有关，也可能与投资者对市场指数“恐高”的心态有关。

偏好AI、创新药等板块

Wind数据显示，截至10月20日，永赢科技智选混合A/C份额以高达175.87%、174.47%的年内收益率领先其余产品。季报数据显示，截至二季度末，该基金关注全球云计算产业的投资方向，重仓股包括中际旭创、天孚通信、胜宏科技等。另外，还有个别医药主题基金如中银港股通医药混合A/C的年内收益率实现翻倍。

就四季度而言，公募机构又偏好哪些方向？平安基金表示，看好AI产业链、人形机器人、创新药、固态电池/储能、“反内卷”等赛道。汇丰晋信基金表示，配置上重点关注受益于经济复苏的顺周期、中游制造板块，以及产业趋势推动的AI科技板块的投资机会。

招商基金也提到，热点板块科技、机器人和创新药依然维持相对看好。全球科技依然以AI为主线，算力需求逐渐从训练端导向推理端，国产芯片正在加速迭代追赶，同时创新药中长期产业趋势明确、全球竞争力明确，变化在于未来更偏向结构性机会。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也提到，前三季度“科技牛”的行情愈演愈烈，特别是以人形机器人、芯片半导体、固态电池和创新药为代表的科技创新板块出现大幅上涨，形成了很强的创新效应。进入四季度，此轮牛市行情预计仍会延续。市场的上涨趋势并未改变，领涨板块依然会是科技创新板块。

（内容来源：北京商报）