近期双焦期货震荡回落，短期呈利好出尽、震荡偏弱格局。

从双焦供需基本面看，国庆长假期间国内多数煤矿维持正常生产节奏，焦煤产量平稳，洗煤厂及贸易市场中焦煤库存加速消化，下游库存减少，刚需较强。焦煤贸易中间商投机需求回升，国内焦炭第五、六轮价格提涨落地，焦钢利润修复，焦煤去库顺畅。

10月中下旬，国内宏观预期减弱，建材去库放缓，市场信心不足，钢价震荡回落，钢厂利润挤压，焦炭价格下调，对炉料需求负反馈增加，市场投机情绪回落，蒙煤市场询盘冷清，贸易商有降价出货心态。但市场对宏观政策仍存在利好预期，盘面也出现了短期反弹。11月初随着需求淡季到来，钢材市场情绪也随之降温，现货价格从预期主导的交易逻辑重回供需基本面。

近期双焦价格下跌，钢厂利润跟随下降，悲观情绪再度笼罩钢铁市场。当前双焦现货价格仍处于下跌通道，供需基本面整体依然偏弱，焦煤供应偏宽松格局难改，下游普遍持观望态度不急于开展冬储，煤矿及贸易商库存压力较大。国内部分钢厂对焦炭价格第三轮提降，焦煤也延续偏弱格局运行。当前国内双焦市场处于政策空窗期，基本面主导短期价格。但考虑到双焦冬储行情预期不久将启动，冬储需求对焦煤价格可能形成一定支撑，不过此种利好并不能根本扭转供需关系。

综上所述，当前双焦基本面整体偏弱，前期政策面利好已出，市场回归基本面，双焦期货短期依然承压，后续重点关注双焦冬储补库情况。

（内容来源：大越期货）