3月开始黄金期货再度大涨，并在4月创出新高，近期黄金高位震荡，但上涨趋势仍未结束。

今年美联储降息预期仍然存在，美国经济增长速度放缓，六月美联储议息会议上降息预期增强。从美国就业市场数据看，上周美国首次申请失业救济人数超预期增长，为去年8月以来新高。如果美国就业市场恶化，美联储降息概率就会提高。但美国3月CPI指数为3.5%，距离2%的降息窗口还有距离，4月美国CPI指数大概率继续下降，但降幅可能不大，美联储降息时间也可能从6月推迟到9月。近期中东地缘紧张局势继续恶化，以色列正在积极准备全面进攻拉法，且已经开始行动，并未顾忌国际社会强烈反对和美国威胁停运援助军火的相关表态。一旦以色列攻入拉法，有可能造成更严重的人道主义灾难，牵一发而动全身，届时中东冲突或将进一步扩散，刺激黄金避险需求提升。俄乌冲突爆发两年来，美元作为全球基础货币的信用逐步减弱，黄金作为全球贸易中各国货币发行体系的信用基础作用上升。诸多国家央行增加黄金采购，黄金需求上升美元需求减少，全球新兴经济体对美元依赖度减弱，全球货币体系正在重构。此外，黄金价格连续上涨刺激市场投资热情，资金推波助澜下黄金易涨难跌。

综上所述，目前黄金期货高位震荡整理，有短期做顶可能，但黄金价格上涨趋势并未改变，仍应以回落做多为主。