9月19日下午，在香港上市的融创中国（01918）股价突然跳水，盘中一度大跌超8%，而当日早间，融创中国股价一度大涨超13%。

消息面上，有法院文件显示，融创中国依据美国《破产法》第15章向纽约南区法院申请破产保护。

业内人士表示，申请第15章认证，可以防止债权人利用纽约法来规避已被香港法院裁定的重组条款，和规避履行重组条款下的有关义务。由于融创美元债受美国纽约法管辖，因此融创在香港进行的重组，必须获得美国第15章认证，才能确保在美国的有效性。

在非美国企业的重组案例中，进行第15章认证属于例行程序。认证过程本身并不会改变重组协议的任何条款，债权人的利益将与香港法院裁定的协议安排完全一致。

据不完全统计，此前包括佳兆业、当代置业、荣盛发展在内的多家房企，以及瑞幸咖啡、华晨电力、协鑫新能源等其他行业企业，均在美元债重组过程中获得了第15章认证。

其实，在此之前，受益于利好政策、回归港股通、北京的项目融创壹号院大卖56亿等利好消息刺激，融创股价持续大涨，9月12日一度涨至3.59港元，相较于前期低点，累计涨幅达312.6%。

因此，有分析人士指出，受消息刺激的同时，融创股价调整主要是因为前期涨幅过大，大量获利盘有兑现的需求。

重大进展

9月18日晚间，融创中国发布公告，披露公司的境外债务重组最新进展。根据召开指令，债权人境外债重组会议已于公告日当天召开，会议结果显示，共有2019名债权人针对债券本金及应计未付利息总额约99.23亿美元（占投票计划债权未偿还总额的97.3%）进行投票，最终有2014名持票人投票通过，债权人数通过率为99.75%，债务总额通过率为98.3%。

由此，融创中国近百亿美元的境外债务重组计划已获得所需的大多数计划债权人批准。同时，公告指出，中国香港法院将于10月5日对重组方案进行法定裁决，一旦顺利通过，融创中国境外债务重组将正式宣告完成，公司有望成为继华夏幸福、富力地产之后，第三家完成美元债重组的内房股。

根据融创中国披露的最新境外债务重组方案，公司将近百亿美元的境外债务分为降杠杆、留债展期两种方式进行重组，债权人可视情况选择。

今年8月，中国恒大也在纽约申请了破产保护。该公司表示，中国恒大的美元债券受纽约法管辖，根据美国法典第15章，向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下，境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。

彼时有业内律师对记者表示，在美国法下，破产保护不等于破产清算，重点是保护，目的是为使债务人不受债权干扰的经营，股权和债券正常交易。如果破产保护被法院认可，将临时禁止债权人采取措施收回破产申请之前他们拥有的财产，也临时禁止对债务人的法律诉讼，索债需要破产法院的授权，将对整体债务重组产生积极影响。

反观融创，该公司的债务重组也已到关键时刻。早在今年5月，融创境外债重组方案已获约87%债权人支持，代表着方案已获实质性通过。根据9月18日最新公告，境外债务重组最终获得高票通过，债权人数通过率为99.75%,债务总额通过率为98.3%。

（越牛新闻综合券商中国、第一财经）