21日早盘，两市主要股指盘中强势上扬，创业板指涨超2%，科创50指数大涨超5%；场内超2700股飘红。

截至午间收盘，沪指涨0.77%报3376.72点，深证成指涨1.62%，创业板指涨2.23%，科创50指数涨5.16%，沪深北三市合计成交13735亿元。

中国电信涨停，股价创历史新高

2月21日，A股三大电信运营商持续走高，截至午盘收盘，中国联通、中国电信相继涨停，中国移动涨近5%。其中，中国联通股价创2019年4月以来新高，成交额超94亿元；中国电信股价创历史新高，成交额近30亿元。

消息面上，近日，三大运营商助力国央企及政府客户完成全尺寸DeepSeek国产化部署，开启央企及政府部署DeepSeek的序幕。移动、电信、联通分别与中国石油、中国石化、佛山市人工智能应用赋能中心达成相关合作。

此外，运营商近几年实行年末、年中两次现金分红，且在央企市值管理推动下，分红比例有望继续提升。中国移动、中国电信表示自2024年起三年内派息率提升至75%以上，中国联通表示2024年分红派息率不低于23年水平。

中信证券研报表示，运营商凭借云+网+智算综合能力，为国央企及政府机构依托全栈自主可控硬件部署AI大模型树立了典型标杆。看好后续国央企、政府、垂直行业等客户的AI模型部署订单加速落地。运营商有望凭借智算+AI模型部署能力，持续拓宽收入边界，提升盈利能力，云+AI业务迎价值重估。

中信建投研报指出，三大运营商、云厂商、各行业相关软件/应用公司等相继宣布上线或部署DeepSeek，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将进一步拉动对于算力基础设施的需求。IDC行业拐点将至，存量旧机房消耗叠加高功率新需求释放，有望开启新一轮周期。重视IDC产业机会，IDC运营商、IDC建设及算力设备相关链条厂商等有望获益。

东莞证券表示，当前A股市场估值体系正经历结构性重构，以DeepSeek为代表的颠覆性技术突破，显著提振市场对中国科技创新能力的信心，中国科技企业在全球竞争中崭露头角，推动估值溢价空间逐步打开。随着科技板块的持续上扬，A股市场在年内有望逐步拉近与离岸市场的表现差距。建议投资者高度关注A股市场所蕴含的长期投资价值，尤其是在科技与互联网等高增长潜力领域。板块选择方面，建议重点关注TMT、银行、有色金属、汽车等板块。

算力、液冷服务走强

其他板块方面，液冷服务器走强。

消息面上，据IDC预测，2022年到2027年，我国液冷服务器市场规模大约能达到682亿元。2022年到2027年，年复合增长率为56%。市场调研公司Global Market Insights预测，全球数据中心液体冷却市场规模将从2022年的超20亿美元增长到2032年的超120亿美元。

算力板块多股涨20%。

消息面上，工业和信息化部近日印发通知，组织开展算力强基揭榜行动。将面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全等六大重点方向，发掘一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的企事业单位，突破一批标志性技术产品和方案。工业和信息化部将统筹利用各类资源对揭榜入围、优胜单位予以支持，推动优秀成果示范应用推广。

港股阿里系全线走强，阿里巴巴涨超12%

港股方面，2月21日，恒生科技指数涨4.69%，再创3年新高。

港股阿里系全线走强，阿里巴巴涨超12%。

阿里影业涨超7%。

阿里健康盘中涨超9%。

消息面上，2月20日，阿里巴巴集团发布2025财年第三季度业绩。财报数据显示，截至2024年12月31日止季度，阿里营收为2801.5亿元，同比增长8%。净利润为464.34亿元人民币，同比大幅增长333%；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元人民币。

其中，云智能集团收入为人民币317.42亿元（43.49亿美元），同比增长13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍。AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。站在新技术周期的起点，AI有望成为阿里巴巴面向未来的新增长引擎。

摩根士丹利认为，此财报将成为用于审视中国国内AI投资趋势的首个催化剂，如果阿里宣布将加大AI相关投资，将进一步提升整个数据中心行业的新订单预期。

其中，人工智能数据中心（AIDC）备受市场关注。据介绍，AIDC是指集成了高性能计算能力、大数据处理能力、人工智能算法和云计算服务的综合信息处理中心，是由硬件、软件、网络和应用等多个层面组成的复杂系统。

根据《中国智算中心（AIDC）产业发展白皮书（2024 年）》，AIDC资本开支大头仍在IT侧（即服务器、网络设备、软件系统等），约10%～20%的资本开支投入土建、机电设备配套中。在IT侧，服务器成本占比最高，达到近70%，其次是网络设备和安全设备，分别占11%和9%；非IT成本中，主要为供电系统相关，其次为制冷系统相关，供电系统相关（柴油发电机组、电力用户站、UPS、配电柜）和制冷系统相关（冷水机组、精密空调、冷却塔）分别占69%和18%。

分析人士认为，国内AIDC供应链有望迎来较大的投资机会，技术升级也有望提升产业链环节价值量。

中金公司此前发布的研报表示，预计2025年海内外科技厂商AIDC投建狂潮延续。其中，基建不仅直接受益于全球云资本支出扩张；随着高算力重塑AIDC形态，部分基建也受到催化/迭代，建议重点关注供电、制冷、加工3个方面的增量投资机会。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（越牛新闻综合21财经客户端、券商研报、公开信息）