造车新势力明星企业理想汽车，正遭遇创业以来的“至暗时刻”。近日发布的理想汽车2024年第一季度财报显示，今年一季度，理想汽车亏损5.85亿元。这也是连续六个季度盈利后，理想汽车首次出现经营性亏损。受此影响，理想汽车股价昨日大跌，单日总市值缩水超400亿港元。

不仅如此，理想汽车董事长、CEO李想还表示，将推迟今年推出纯电动SUV的计划，改为明年上半年再发布。“我必须承认，今年以来，我们面临内部经营和外部环境变化的多重挑战，一季度的表现，与我们年初的预期有所差距。”李想在理想汽车今年第一季度财报电话会上表示。

从2023年全年业绩大超预期，到2024年第一季度经营亏损，很多人好奇，理想汽车遭遇了什么？

亏损近6亿，理想股价大跌

5月20日晚，理想汽车发布2024年第一季度财报。财报显示，今年第一季度理想汽车的多项表现未及预期。其中实现营业收入256亿元，同比增长36.4%，环比下滑38.6%；第一季度交付量为80400辆，同比增长52.9%，环比下降39%。一季度实现净利润5.91亿元，同比下降36.7%，环比减少了九成。

这几项数据虽然环比均有下降，但同比都还在增长，应该说差强人意。不过，这份财报中的另一个指标就不那么好看了：财报显示，如果去除一季度所获得的利息及投资收益等，今年第一季度理想汽车实际经营亏损5.85亿元，经营利润率则为-2.3%，

这意味着理想汽车终结了之前连续多个季度的经营性盈利，且今年一季度的亏损额度高于2022年第一季度的4.13亿元。

受这个消息影响，理想汽车美股股价跌去12.78%，次日理想汽车港股跌幅超19%，报收80.65港元/股，创下过去两年多来的最大单日跌幅，单日总市值缩水超400亿港元。

销量下滑，跌落“神坛”

作为国内最早实现盈利的造车新实力企业，理想凭借L系列增程式汽车，在过去的一两年，销量持续领先竞争对手，去年12月更是创下月交付5万辆的新纪录。理想汽车上下也因此自鸣得意，每周发榜“炫富”，显示自己销量遥遥领先。李想更是为2024年定下了突破80万辆销量的宏伟目标。

过了个年，理想汽车为何突然由盈转亏了呢？

对于突然出现经营性亏损，理想汽车在财报中表示，2023年第一季度，理想汽车3月份销售订单不及预期，导致车辆交付量减少，并且2024年第一季度定价策略变化，导致了平均售价的降低。

的确，从3月1日理想汽车首款纯电车型MEGA上市至今，这款车确实没有给理想带来预期中的销量。上市前，网传理想汽车对于这款车型的年销量预计为7万辆至8万辆，换算成月销量至少要达到7000辆左右，然而第三方平台数据显示，该款车型上市首月仅卖出不到4000辆。3月份上线数只有1145辆，远远没有达到理想对MEGA的预期。

但是，除了MEGA上市表现低迷，理想之前的销量担当L7、L8和L9也在一季度开始走下坡路。在理想的增程式路线被证明对销量明显有利之后，从去年开始，问界、零跑等竞争对手都陆续推出增程式产品，导致市场上的增程式产品不再是理想L 系列独大，而且凭借富有攻击性的定价，竞品抢夺了不少理想客户。今年3月，理想汽车新车交付仅28984辆，远远没有达到其5万辆的销售目标。

除了销量下滑，理想的单车毛利也在下滑。今年1月，理想L系列老款车型全面降价，幅度在3.3万元-3.5万元，使得理想汽车的单车收入从去年末的34.9万元降到了30.2万元。据统计，今年一季度理想的车辆销售毛利率降至19.3%，环比去年四季度的22.7%下降3.4个百分点。

销量下滑叠加毛利降低，导致理想的收入增长不及预期。再加上理想的经营费用（包含研发、销售行政费用）保持较高投入，共同造成了理想汽车的亏损。

裁员+推迟新车发布，理想能否再现辉煌？

面对理想汽车的“至暗时刻”，理想汽车内部早已展开“自救”。

一方面，鉴于一季度的业绩表现，理想主动放低了自身的姿态，年初制定的激进的80万辆年销量目标，据说已经被调低至56万至64万辆。

理想汽车4月初更是对组织架构进行了调整，拆除商业部，成立产品线部门，聚焦产品商业成功的决策和操盘；在4月22日，特斯拉降价后的第二天，理想发布了全新的价格体系，对除了L6之外的全系产品（包括MEGA）进行降价，以期通过全新的价格体系和更丰富的产品组合，重新提振销量。

不过，4月份理想汽车的销量依然未见起色，当月交付新车25787辆，比3月进一步下降。MEGA的销量仅为1145辆。MEGA的表现甚至引发了理想汽车投资者们的不满，将理想汽车告上法庭。投资者们认为，理想汽车的公开声明在所有相关时间都存在重大虚假和误导性，包括理想在推出首款电动汽车车型MEGA时，夸大了市场对车辆的需求和运营策略的有效性，不太可能达到2024年第一季度的车辆交付量预期等。

“五一”假期后，更传出理想内部进行新一轮人员优化的消息，据传整体优化比例超过18%。

另一方面，理想开始对产品策略进行调整。在一季报财报出炉的同时，李想在财报电话会议上宣布，今年将不再发布之前计划中的纯电SUV产品，将改期至明年上半年推出。此前，公司预计在2024年下半年推出三款纯电SUV车型。

5月17日，北京车智行汽车租赁有限公司成立，经营范围包括小微型客车租赁经营服务、汽车销售、网络预约出租汽车经营服务等。股权全景穿透图显示，该公司由理想汽车旗下北京励鼎汽车销售有限公司全资持股。

各种迹象显示，理想的“自救”正从各个层面展开。不过，面对新能源汽车行业的激烈竞争，理想当下面对的市场形势早已不同往日，无论是增程式赛道，还是纯电赛道，目前都聚集了大量竞争产品，而且不少竞品的智驾能力还优于理想，理想的车型并没有明显优势。

目前，理想最具销量突破希望的车型是 L6，但这款理想系列最便宜的“套娃”SUV 竞争处境并不乐观，外要面对强敌问界 M7等车型的狙击，内要提防抢夺几个L系列“大哥”的饭碗，想要在销量上获得大的突破，恐怕也很难。

（越牛新闻综合橙柿互动）